El año 2024 ha mostrado un desempeño variado en los mercados globales, con un notable crecimiento en Estados Unidos, mientras que las expectativas para China y Chile no se han materializado como se anticipaba.
Desempeño del mercado estadounidense
El mercado estadounidense ha tenido un año positivo, con el S&P 500 proyectando un avance del 30% para el cierre de 2024, impulsado principalmente por las grandes empresas tecnológicas. A pesar de las proyecciones iniciales que anticipaban un enfriamiento del rally de las llamadas siete magníficas, así como al menos seis recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y una economía en desaceleración, la realidad ha demostrado ser diferente. Los consumidores estadounidenses han mostrado una resistencia notable, evidenciada en los datos de noviembre, lo que ha llevado a los analistas a reconsiderar sus pronósticos sobre la economía.
Perspectivas para China
En el caso de China, el inicio del año había traído consigo expectativas optimistas, con proyecciones de un repunte en el segundo semestre que no se ha concretado al ritmo esperado. En los próximos días, se publicarán datos cruciales que influirán en la percepción del mercado. El 31 de diciembre se dará a conocer la última medición de los índices PMI para el año. Los índices oficiales de manufacturas y servicios serán seguidos el 2 de enero por la medición privada de Caixin, que se enfoca en empresas de mayor tamaño.
Las expectativas para estas mediciones son divergentes. El consenso del mercado anticipa que el PMI estatal de manufacturas, que incluye principalmente pequeñas y medianas empresas, mostrará un repunte en diciembre, alcanzando un índice cercano a 51, donde un valor por debajo de 50 indica contracción. En contraste, se espera que el PMI de manufacturas de Caixin muestre una desaceleración, quedando en 50 para diciembre.
El mercado estará particularmente atento al PMI estatal no manufacturero, ya que se considera un indicador adelantado del dinamismo en la industria de servicios y la demanda interna. Las proyecciones sugieren que este índice podría mostrar un estancamiento, y una cifra por debajo de 50,5 podría intensificar las dudas sobre la capacidad de Beijing para lograr un repunte económico. El Comité Económico chino ha establecido un objetivo de crecimiento del 5% para el próximo año, y Lynn Son, economista jefe para China de ING, ha expresado su confianza en que se alcanzará esta meta mediante un aumento de la inversión pública a través de los gobiernos locales. La esperada estabilización del mercado inmobiliario también podría contribuir a recuperar la confianza de los hogares.
Situación en Chile
En Chile, la agenda se centrará en la política y las negociaciones relacionadas con dos reformas significativas impulsadas por el Gobierno: la reforma de pensiones y la reforma del impuesto a la renta. Además, se publicarán cifras sobre la actividad económica hasta noviembre. El 30 de noviembre, se dará a conocer una nueva lectura sobre la salud del mercado laboral, incluyendo la tasa de desempleo, con especial atención a la evolución de la informalidad, que alcanzó un 27,1% en octubre.
El 31 de diciembre, el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) publicará los índices de ventas del retail, producción de cobre, manufacturas e industrial. Sin embargo, el enfoque principal estará en el Imacec de noviembre, que se reportará el 2 de enero, especialmente debido a la volatilidad que ha caracterizado a este índice durante el año y las sorpresas recurrentes en relación con los pronósticos.
La percepción general es que la brecha entre Estados Unidos y Chile, así como con el resto del mundo, se está ampliando, lo que representa uno de los principales desafíos que deja el año 2024.
