Se aproxima la última Reunión de Política Monetaria (RPM) del año, y las proyecciones del mercado apuntan a un recorte de 25 puntos base en la tasa clave. Esto se desprende de la Encuesta de Operadores Financieros (EOF) que fue elaborada por el Banco Central, la cual anticipa que la tasa de interés cerrará el año en un nivel de 5%. Esta expectativa coincide con el consenso de las estimaciones que se reflejó en la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) publicada recientemente.
Proyecciones para la Tasa de Política Monetaria
En la reunión programada para enero, se espera que el Consejo decida mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) sin realizar un recorte. Sin embargo, para marzo, los operadores financieros anticipan una disminución de 25 puntos base, seguida de una estabilización en abril. En la RPM de junio, se prevé que la tasa se reduzca nuevamente en 25 puntos, alcanzando así un 4,5%. Las proyecciones para diciembre de 2025 y diciembre de 2026 también indican que la tasa de interés se mantendría en 4,5%.
Expectativas de Inflación
En cuanto a las expectativas de inflación, los representantes de diversas instituciones financieras, como bancos, administradoras de fondos y corredoras de bolsa, estiman que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) mostrará una variación mensual de 0% en diciembre. Para enero, se prevé un aumento del 0,7%, y en febrero, un incremento del 0,3% en comparación con el mes anterior. Las expectativas de inflación a 12 meses se mantienen en 3,5%, mientras que para los siguientes 12 meses, se observa un aumento de 3% a 3,2% en comparación con la encuesta anterior.
Proyecciones del Tipo de Cambio
Respecto al valor del dólar en Chile, los operadores financieros estiman que el tipo de cambio se ubicará en $970 en un plazo de siete días, manteniéndose en ese nivel durante un horizonte de 28 días. Los analistas consultados identifican como el principal factor de sensibilidad del tipo de cambio al dólar global, seguido por el cobre y los flujos tanto locales como externos.
