Recorte de 50 puntos de la Reserva Federal genera optimismo en los mercados. Proyecciones sugieren futuras bajas en las tasas de interés.
El reciente recorte de 50 puntos básicos aplicado por la Reserva Federal, que ha dejado la tasa de fondos federales en un rango de 4,75% a 5%, continúa generando discusión en los mercados financieros. Este ajuste ha suscitado un optimismo notable en relación con el alivio monetario y las futuras decisiones que tomará el banco central de Estados Unidos. Sin embargo, algunos analistas ya están proyectando una moderación en el ritmo de las reducciones de tasas.
Según las últimas proyecciones de la agencia Fitch, se anticipa que la Reserva Federal reducirá la tasa en 25 puntos básicos en cada una de las dos reuniones programadas para finales de año, específicamente en noviembre y diciembre. Fitch no prevé un deterioro significativo en el mercado laboral como resultado de estas disminuciones en el costo del préstamo, tal como fue reportado por Reuters. En consecuencia, se estima que la parte superior del rango de la tasa de fondos federales en Estados Unidos descenderá al 4,5% para finales de este año y alcanzará un 3,5% al cierre de 2025. Se espera que para mediados de 2026, la tasa llegue al nivel neutral de 3%.
Por su parte, Capital Economics también ha anticipado movimientos similares, sugiriendo que se llevarán a cabo dos reducciones de 25 puntos básicos en cada reunión, lo que llevaría las tasas a un rango entre 3% y 3,25% el próximo año. Sin embargo, en su informe, advirtieron que un crecimiento acelerado del Producto Interno Bruto (PIB) podría disuadir a la Reserva Federal de recortar las tasas por debajo de ese nivel neutral. En este contexto, señalaron que “las elecciones de noviembre podrían tener un impacto significativo en nuestras previsiones, en particular si Donald Trump es elegido y cumple con sus promesas de imponer restricciones draconianas a la inmigración e introducir un arancel universal y aranceles prohibitivos a los productos procedentes de China”.
Desde Oxford Economics, se ha indicado que los inversionistas están observando cómo se están formando las condiciones para un aterrizaje suave de la economía. La economía estadounidense se mantiene robusta y la inflación sigue siendo moderada. A pesar de que, tras la reunión del miércoles pasado, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, insinuara que podría haber recortado las tasas antes en junio si el mercado laboral se hubiera suavizado, se advirtió que la economía aún muestra una considerable fortaleza. Bob Schwartz, economista senior de la firma, destacó que “los consumidores gastan libremente, los despidos siguen siendo escasos y el PIB va camino de otro trimestre de crecimiento por encima de la tendencia”.
No obstante, Schwartz también mencionó que la Reserva Federal “es muy consciente del riesgo de quedarse rezagada al actuar con demasiada cautela en un mercado laboral en desaceleración”. Además, aunque el crecimiento salarial está mostrando signos de desaceleración, existe una fuente potencial de fondos para el gasto de los hogares, que asciende a 35 billones de dólares en patrimonio inmobiliario que ha permanecido inactivo debido a las altas tasas hipotecarias. Con la reciente disminución de las tasas, los propietarios de viviendas están comenzando a acceder a esos fondos, lo que ha llevado a un repunte significativo en la actividad de refinanciación.
