El mercado de cambios en Argentina ha comenzado a mostrar signos de estabilización, con una intervención mínima por parte del Banco Central. La escasez de pesos se ha hecho evidente, lo que ha llevado a un aumento en la oferta en el mercado libre, donde el dólar “blue” ha disminuido en $30, lo que representa una caída del 2,50%, alcanzando un valor de $1.175. Este mercado no está bajo la supervisión del Banco Central, lo que refleja el estado de ánimo de los pequeños y medianos ahorristas, quienes parecen estar agotando sus pesos.
Desempeño del mercado financiero
En el ámbito financiero, el dólar MEP se ha mantenido en $1.131,19, mientras que el contado con liquidación ha retrocedido $7,14, lo que equivale a una disminución del 0,2%, situándose en $1.161,22. A pesar de la aversión al riesgo que afecta a los mercados globales, los bonos en la Bolsa han logrado superar esta situación, impulsados por la entrada de fondos del exterior. En este contexto, el Tesoro de Estados Unidos ha sido una de las causas de la crisis, ya que su cotización ha seguido deteriorándose, elevando su rendimiento al 4,57%, un nivel que no se veía desde el 1 de julio pasado. Este rendimiento ha convertido al dólar en una “esponja” que absorbe divisas a nivel mundial.
Intervención del Banco Central de Brasil
El índice DXY, que mide el valor del dólar frente a seis de las principales monedas del mundo, ha subido a 108,15, lo que representa un aumento del 0,37% y marca el nivel más alto en los últimos dos años. En respuesta a esta situación, el Banco Central de Brasil se ha visto obligado a intervenir con fuerza. En su primera licitación, vendió USD 3.000 millones, lo que fue suficiente para estabilizar el mercado. Posteriormente, realizó una segunda subasta de USD 2.000 millones, la cual fue exitosa gracias a la aprobación de medidas de ajuste por parte del Congreso. El real brasileño cerró en 6,15 reales, lo que representa una caída del 2,18% en San Pablo, aunque se recuperó un 0,34% después de tres días de fuertes bajas.
Impacto en las materias primas y el mercado de cambios
La apreciación del real cobra sentido al observar que otras monedas de la región, como el peso chileno, colombiano y mexicano, han sucumbido ante la divisa norteamericana. En el caso de Argentina, se han registrado noticias positivas en el sector agrícola, ya que los precios de la soja, el maíz y el trigo han recuperado parte de la caída del día anterior, con subas de hasta el 1,26% en el caso de la oleaginosa. Otro dato alentador proviene de Mercado Libre Cambios (MLC), donde se han operado 358,5 millones, lo que representa un aumento de 217 millones, acumulando un total de 1.550 millones desde diciembre.
Reservas y proyecciones económicas
Sin embargo, las reservas han caído en 11 millones, alcanzando un total de 32.242 millones. Según un informe de la consultora F2, dirigido por Andrés Reschini, “lo que parecía ser un rebote en Wall Street, luego de las proyecciones de la Reserva Federal, terminó convirtiéndose en una profundización de las pérdidas”. En cuanto a las intervenciones, Reschini indicó que “no cae muy simpática para el inversor de renta fija, ya que hay dudas sobre cómo conseguirán divisas para honrar compromisos”. El Riesgo País sigue reflejando el comportamiento de las reservas, con futuros ajustes mixtos y negativos en la mitad de la curva. En el tramo corto, las tasas implícitas vuelven a subir, aunque en febrero ya comienzan a descontar un “crawl” lento.
Desempeño del mercado de acciones
Los bonos soberanos han experimentado caídas del 1,5%, mientras que el país ha crecido apenas 5 unidades, alcanzando 663 puntos básicos. El índice Merval, que refleja el desempeño de las acciones líderes, ha sufrido pérdidas del 4%, mientras que el CCL ha caído un 3,8%. Los ADR, que son certificados de tenencia de acciones argentinas que cotizan en las Bolsas de Nueva York, también han cerrado en rojo, afectando a los bancos. El Banco Macro ha bajado un 4,7%, mientras que Galicia y BBVA han caído un 3,2%.
Expectativas del mercado
Hoy se espera que el efecto de dos noticias positivas impacte en los inversores. La flexibilización del cepo cambiario permitirá a las empresas y fideicomisos financieros acceder a la autorización previa para cancelar emisiones de deuda. Además, el avance en las negociaciones con el FMI, que ha sido confirmado oficialmente, podría aportar recursos frescos para el pago de vencimientos en 2025. Esto dará respuesta a la situación actual y se verá si anima a los inversores a recomprar a precios de oportunidad. Sin embargo, Argentina depende de la misma, así como de otras variables como la tasa de evolución y el índice VIX, que mide la volatilidad de los mercados, que se encuentra en un 12,78%, con 24,02 puntos. Este índice se ha alejado del umbral de alerta roja, pero los mercados han comenzado a reacomodarse ante una nueva realidad, llena de temores.
