Los hogares de Chile han continuado con la tendencia de reducir sus niveles de deuda y aumentar sus ingresos. Según las Cuentas Nacionales por Sector Institucional correspondientes al tercer trimestre de 2024, la deuda total de los hogares se ha situado en 48,1% del Producto Interno Bruto (PIB), lo que representa una disminución de 0,2 puntos porcentuales en comparación con el cuarto anterior. Por otro lado, el ingreso disponible bruto de los hogares ha experimentado un aumento del 5,5% en relación con el mismo periodo del año anterior, un crecimiento que se atribuye principalmente a la incidencia positiva de 3,8 puntos porcentuales de las rentas de la producción, que incluyen salarios e ingresos de trabajadores independientes, según lo consignado por el Banco Central.
Incremento del ingreso disponible y ahorro
El aumento en el ingreso disponible, junto con una expansión del consumo final efectivo del 5,2% anual, ha llevado a que la tasa de ahorro del sector se expanda levemente, alcanzando un 5,1% del Producto. El informe también reveló que este resultado, junto con una tasa de inversión de 2,8% y transferencias de capital de 0,9% del PIB, ha contribuido a que los hogares chilenos registren una capacidad de financiamiento de 3,2% del Producto, lo que representa un aumento de 0,2 puntos porcentuales en comparación con el segundo trimestre.
Desde la perspectiva financiera, la capacidad de financiamiento se ha reflejado en un aumento en la adquisición de activos, principalmente en cuotas de fondos del mercado no monetario, y en una menor desinversión de efectivo y depósitos, como explicó el instituto emisor.
Riqueza financiera neta de los hogares
Al cierre del penúltimo cuarto de 2024, los hogares chilenos han alcanzado una riqueza financiera neta de 123,5% del PIB, lo que representa un incremento de 2,8 puntos porcentuales en comparación con junio. Este aumento se debe mayoritariamente al incremento de los saldos de fondos de pensiones.
Situación del Gobierno General
En cuanto al Gobierno General, la deuda se ha situado en 41,7% del Producto, lo que significa un aumento de 3,7 puntos porcentuales respecto al cuarto anterior. Este resultado se atribuye principalmente al aumento del saldo de títulos de deuda emitidos en el mercado local, que están asociados a la valorización a precios de mercado y, en menor medida, a nuevas emisiones. Además, se ha observado un aumento en el saldo de títulos de deuda emitidos en el mercado externo por nuevas emisiones, según lo señalado por el ente autónomo.
El ingreso disponible del Gobierno ha crecido un 0,6% anual, influenciado positivamente por la recaudación de impuestos netos de subvenciones. Sin embargo, este crecimiento ha sido compensado parcialmente por una caída en las rentas de la propiedad neta, que están asociadas a un menor ingreso derivado de los contratos de explotación del litio. La tasa de ahorro del sector gubernamental se ha situado en 0,1% del PIB, lo que representa una disminución de 0,2 puntos porcentuales en comparación con el segundo trimestre.
Necesidad de financiamiento del Gobierno
El Gobierno ha presentado una necesidad de financiamiento de 3,5% del Producto, lo que es superior en 0,2 puntos porcentuales respecto al cuarto anterior, debido a un menor ahorro y un gasto de capital que se ha mantenido estable. La posición deudora del Gobierno ha alcanzado un 16,8% del PIB en este cuarto, lo que representa un aumento de 3,3 puntos porcentuales en comparación con el periodo anterior.
Empresas no financieras
En el caso de las empresas no financieras, el ahorro ha crecido en 0,3 puntos porcentuales respecto al segundo trimestre, alcanzando un 13,5% del Producto. Estas empresas han presentado una necesidad de financiamiento de 2,8% del PIB, lo que es inferior en 0,3 puntos porcentuales en comparación con el periodo previo. Esta situación se ha reflejado en una disminución en la contratación de préstamos y derivados, según lo planteado por la entidad presidida por Rosanna Costa.
El stock de deuda de las empresas no financieras se ha situado en 96,0% del PIB, lo que representa una disminución de 3,8 puntos porcentuales en comparación con el cuarto anterior.
Sector financiero
Por último, la tasa de ahorro de las sociedades financieras se ha situado en 1,1% del Producto, lo que es mayor en 0,3 puntos porcentuales en comparación con el periodo previo. Este resultado se ha explicado por las mayores rentas de la propiedad netas, dado el incremento de los intereses netos recibidos, según lo planteado por el instituto emisor. Además, se ha registrado una capacidad de financiamiento de 0,4% del PIB. En términos financieros, el aumento del tercer trimestre se ha materializado en una mayor inversión en acciones y otras participaciones de capital, especialmente de otros intermediarios y auxiliares financieros.
En relación con la posición deudora neta del sector financiero, se ha observado un aumento de 0,8 puntos porcentuales en comparación con el cierre trimestral anterior, ubicándose en 5,1% del PIB. Finalmente, la deuda de las sociedades financieras ha sido de 114,3% del Producto, lo que significa una caída de 7,7 puntos porcentuales en comparación con el cierre previo.
