Cambios en la economía global se avecinan con la flexibilización en EE. UU. y decisiones clave de bancos centrales. ¿Qué impacto tendrán en los mercados?
Las dinámicas de la economía global experimentarán cambios significativos esta semana, marcados por el inicio de un ciclo de flexibilización en Estados Unidos, mientras que los responsables de políticas en Europa y Asia ajustan sus estrategias en un contexto de mercados vulnerables. Este periodo de intensa actividad monetaria se iniciará con la esperada decisión de la Reserva Federal, que se prevé que reduzca las tasas de interés el miércoles. Este evento será seguido el viernes por la primera reunión del Banco de Japón (BoJ) desde que se implementó un aumento en los costos de endeudamiento, lo que contribuyó a desencadenar una venta masiva en los mercados a nivel global.
Durante esta semana, otros bancos centrales del Grupo de los 20 (G20) y más allá también están en la mira, ya que se preparan para realizar ajustes en sus políticas monetarias. En Brasil, por ejemplo, se anticipa que los funcionarios podrían optar por un endurecimiento de las tasas de interés, lo que marcaría la primera vez en tres años y medio que se toma tal decisión. Por su parte, el Banco de Inglaterra se enfrenta a un delicado dilema respecto al ritmo de reducción de su balance, lo que podría indicar su disposición a continuar con la flexibilización.
En Sudáfrica, se espera que los responsables de política monetaria recorten las tasas de interés por primera vez desde 2020. En contraste, los bancos centrales de Noruega y Turquía podrían optar por mantener sus tasas sin cambios. La atención se centrará principalmente en la decisión de la Reserva Federal, donde los operadores del mercado están en un debate sobre si un recorte de un cuarto de punto será suficiente para una economía que muestra signos de desaceleración, o si se optará por un recorte más agresivo de medio punto.
Las indicaciones sobre las intenciones futuras de la Reserva Federal serán cruciales. A pesar de que el anuncio de Estados Unidos podría poner fin a la incertidumbre, es probable que los inversores permanezcan inquietos hasta que se complete la reunión del Banco de Japón, cuya decisión será analizada minuciosamente en busca de indicios sobre posibles aumentos en el futuro. Un grupo de economistas de Bloomberg Economics ha expresado que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, podría estar a favor de un recorte de 50 puntos básicos. Sin embargo, la falta de una señal clara por parte del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, antes del periodo de silencio previo a la reunión, sugiere que Powell podría no contar con el respaldo total del comité.
Un aspecto a considerar será el recuerdo de las recientes turbulencias en el mercado, que se produjeron cuando se deshicieron las operaciones de carry trade centradas en el yen tras el aumento de tasas en julio. Además, la atención también podría centrarse en China, donde se anticipa un anuncio monetario por parte de sus funcionarios en los próximos días, justo después de que los datos revelaran que la segunda economía más grande del mundo está mostrando signos de una espiral deflacionaria.
