La reciente presentación del Informe de Política Monetaria (IPoM) de septiembre por parte del consejero del Banco Central, Claudio Soto, abordó varios temas económicos relevantes, incluyendo el aumento de las tarifas eléctricas previsto para octubre, las medidas expansivas implementadas por China, el comportamiento del precio del dólar en Chile y el primer recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Durante su exposición en el DUOC UC, Soto comenzó señalando que Estados Unidos se encuentra en una fase de desaceleración económica, aunque los datos recientes han mostrado un desempeño ligeramente mejor de lo esperado. En contraste, el economista destacó que China ha presentado resultados decepcionantes, lo que ha llevado a una contracción en los precios de las materias primas. “En general, casi todos los precios de las materias primas se fueron contrayendo debido a esta debilidad de China”, afirmó Soto.
El consejero también mencionó que, dado que la inflación ha estado disminuyendo y la actividad económica se ha debilitado, el enfoque del Banco Central ha sido “quitar el pie del freno para eventualmente empezar a acelerar un poquito”. En este contexto, resaltó la reacción del mercado a las recientes medidas monetarias y fiscales anunciadas por China, que han influido en el precio del cobre, el cual ha mostrado una tendencia a la apreciación. A pesar de una leve baja reciente, el precio del cobre se situó en la Bolsa de Metales de Londres en US$ 4,41 la libra.
El tipo de cambio en Chile se ha mantenido alrededor de $ 900, lo que Soto atribuyó en parte a la variación en el precio del cobre, resultado de las políticas de estímulo implementadas en China. Además, el economista indicó que el efecto en el tipo de cambio también se debe a la relajación de las condiciones monetarias en Estados Unidos.
En cuanto a otros commodities, Soto advirtió sobre la posibilidad de un aumento en el precio del petróleo debido a la escalada del conflicto en Medio Oriente. “Podríamos ver un alza en el precio del petróleo, donde la preocupación ya no sea la demanda que viene de China, sino que también los problemas de oferta que se pueden generar por el conflicto en Medio Oriente”, explicó. En este sentido, el precio del petróleo Brent había aumentado un 2,97% alcanzando los US$ 74 por barril, impulsado por las tensiones en Irán y Líbano.
Respecto a la política monetaria de Estados Unidos, el economista mencionó que el 18 de septiembre la Reserva Federal llevó a cabo un recorte de tasas de interés, que era esperado por el mercado. La reducción fue de 50 puntos base, lo que Soto consideró “más intensa de lo que se esperaba”, ya que algunos analistas anticipaban una baja de solo 25 puntos base. “Fue mucho más agresivo a la baja”, añadió. Soto subrayó la importancia de las decisiones de política monetaria de Estados Unidos, dado que su banco central es considerado el más influyente a nivel global.
En el ámbito local, el consejero del Banco Central comentó sobre la política monetaria, indicando que, dado el descenso de la inflación y el debilitamiento de la actividad económica, se está considerando “quitar el pie del freno para eventualmente empezar a acelerar un poquito y darle algo más de impulso a la economía”. En términos de inflación, destacó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente se encuentra “cerca” del 3%.
Soto también hizo referencia al aumento de las tarifas eléctricas que se implementará en octubre, afirmando que este incremento ya está contemplado en las proyecciones del Banco Central. Además, mencionó un deterioro en el mercado laboral, lo cual es coherente con la desaceleración de la actividad económica observada. El nivel de desempleo, según el consejero, se ha mantenido en niveles relativamente altos.
